[재무제표 완벽분석] 보라티알, 지금이 매수 타이밍인 이유 [2024.11.13 기준]

보라티알(250000)의 투자 전망과 분석

기업 개요

보라티알은 이탈리아 식자재 수입 및 유통을 주력으로 하는 종합 식품기업입니다. 현재 시가총액은 621억 원으로 코스닥 시장에서 1040위를 기록하고 있으며, 주당 9,200원에 거래되고 있습니다.

사업 경쟁력 분석

식자재 유통사업의 강점

보라티알은 데체코, 롱고바디, 메뉴 등 유명 식자재 제조사와의 독점 계약을 통해 720여 개의 다양한 식자재 품목을 취급하고 있습니다. 전국 1,900여 개의 유통채널을 확보하여 안정적인 매출 기반을 구축했습니다.

메가커피 인수 효과

2021년 메가커피를 인수한 이후, 메가커피의 가맹점이 3천 호점을 돌파하며 커피 프랜차이즈 시장에서 큰 성과를 거두고 있습니다. 메가커피의 매출액은 3,680억 원으로 전년 대비 2배 증가했으며, 영업이익도 309억 원에서 693억 원으로 대폭 상승했습니다.

재무상태 분석

수익성 지표

• 매출액영업이익률: 16.1%
• 매출액순이익률: 11.7%
• 자본금순이익률: 10.4%

안정성 지표

• 부채비율: 24.2%
• 당좌비율: 191.2%

투자 포인트

1. 안정적인 성장세

• 2023년 4분기 매출액 769억 원(전년 대비 10.71% 증가)
• 영업이익 130억 원(전년 대비 23.26% 증가)

2. 높은 수익성

• 업종 내 영업이익률 1위(16.996%)
• 순이익률 업종 내 5위(12.294%)

3. 합리적인 밸류에이션

• PER 6.514배
• PBR 0.709배

리스크 요인

1. 외부환경 변동성

• 원자재 가격 변동에 따른 수익성 영향
• 환율 변동에 따른 수입 원가 변동 위험

2. 경쟁 심화

• 식자재 유통 시장의 경쟁 심화
• 프랜차이즈 시장의 포화 가능성

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보라티알은 안정적인 식자재 유통 사업을 기반으로 메가커피를 통한 신성장 동력을 확보했으며, 높은 수익성과 합리적인 밸류에이션을 보여주고 있습니다. 현재 주가 수준에서 매수 의견을 제시합니다. 다만, 투자자들은 외부환경 변동성과 경쟁 심화 등의 리스크 요인을 고려하여 신중한 투자 결정을 해야 할 것입니다.